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Alle Probleme im kurzfristigen Devisenhandel,
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Im Devisenhandel zeigt eine eingehende Analyse aus den zentralen Perspektiven der internationalen Finanztheorie und der Geldtheorie, dass die Kursbewegungen von Währungspaaren fast immer in einem engen Bereich schwanken. Dieser Trend ist kein Zufall, sondern das Ergebnis des Zusammenwirkens verschiedener makroökonomischer Faktoren und politischer Anpassungen.

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Dies liegt vor allem daran, dass die großen Regierungen und ihre Zentralbanken weltweit der Stabilität ihrer nationalen Wechselkurse, der Förderung des reibungslosen internationalen Handels und dem Erreichen eines stabilen Wirtschaftswachstums als zentrale politische Ziele konsequent Priorität einräumen. Um diese Ziele zu erreichen, setzen sie flexibel verschiedene geldpolitische Instrumente ein, kombiniert mit direkten Interventionen am Devisenmarkt, um die Kurse ihrer Währungen rational zu regulieren und sie in einem relativ vernünftigen und kontrollierbaren Rahmen zu stabilisieren. Dadurch werden signifikante Währungskursschwankungen vermieden, die ihre Volkswirtschaften beeinträchtigen könnten. Genau dies ist der Hauptgrund, warum Währungspaare selten nachhaltige einseitige Trends aufweisen und stattdessen tendenziell in einem engen Bereich schwanken.
Im Hochfrequenzhandel mit Devisen beeinflusst die Handelsstrategie eines Anlegers das Risikoniveau unmittelbar. Dies gilt insbesondere, wenn Anleger Positionen nach kurzfristig erzielten Gewinnen umgehend schließen oder Positionen trotz fehlender Gewinne oder sogar volatiler Verluste halten. In diesen Fällen gewinnt die für den Devisenhandel spezifische Zinsdifferenz über Nacht an Bedeutung und kann die Anlagerendite direkt beeinflussen. Die Zinsdifferenz über Nacht bezeichnet die Zinsdifferenz zwischen verschiedenen Währungen. Hält ein Anleger eine Position über Nacht, führt diese Differenz zu tatsächlichen Zinseinnahmen oder -ausgaben und beeinflusst somit direkt die Handelskosten oder Gewinne. Ihre Höhe und ob sie positiv oder negativ ist, wirkt sich unmittelbar auf die Haltekosten des Anlegers aus.
Plant ein Anleger eine langfristige Position, muss diese – basierend auf der Zinsparitätstheorie und den praktischen Erfordernissen des Devisenrisikomanagements – eine positive Zinsdifferenz über Nacht gewährleisten. Nur so kann sichergestellt werden, dass die Haltekosten negativ sind oder zumindest in einem angemessenen und akzeptablen Bereich liegen. Dadurch wird verhindert, dass der Kostendruck einer langfristigen Anlage die Anlagerendite schmälert. Tatsächlich sind die Zinssätze der wichtigsten Währungspaare jedoch meist sehr ähnlich. Dieses Phänomen ist auf verschiedene Faktoren zurückzuführen, darunter die Koordinierung der Geldpolitik der großen Volkswirtschaften, synchronisierte Konjunkturzyklen und die zunehmende Integration der globalen Finanzmärkte. Diese Faktoren haben zu einer allmählichen Angleichung der Zinssätze in den großen Volkswirtschaften geführt, wodurch sich die Zinsdifferenzen verringern.
In diesem Kontext der Zinskonvergenz kann es für Anleger, unabhängig davon, ob sie Long- oder Short-Positionen halten, zu einer erheblichen Anhäufung negativer Zinsen kommen. Diese negativen Zinsen verschwinden nicht durch kurzfristige Marktschwankungen, sondern akkumulieren sich im Laufe der Zeit. Langfristig schmälert diese kontinuierliche Anhäufung negativer Zinsen nicht nur allmählich die bereits erzielten Anlagegewinne, sondern kann in schweren Fällen sogar verhindern, dass die endgültige Rendite die verschiedenen Kosten der langfristigen Anlage deckt. Aus Sicht der wichtigsten Kennzahlen zur Bewertung der Kapitalrendite und der professionellen Berechnung des Nettobarwerts ist diese langfristige Anlagestrategie letztendlich kontraproduktiv und verfehlt die angestrebten Anlageziele des Anlegers.

Im Devisenhandel besteht eine seit Langem bestehende, aber oft unterschätzte Realität: Das globale Währungssystem ist im aktuellen internationalen Finanzumfeld für Privatanleger nicht mehr geeignet, um langfristige Positionen aufzubauen und tiefgreifende Investitionen zu tätigen.

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Dieser strukturelle Widerspruch beeinträchtigt nicht nur das Gewinnpotenzial von Privatanlegern, sondern hat sich auch zu einem der zentralen Dilemmata entwickelt, mit denen der Devisenmarkt seit fast zwei Jahrzehnten zu kämpfen hat. Die gängigen Währungen, einst als stabile Instrumente der Vermögensallokation angesehen, haben in der komplexen globalen Vernetzung des Marktes zunehmend an Eigendynamik verloren und stellen langfristige Anlagestrategien vor beispiellose Herausforderungen.
Betrachtet man die fundamentale Logik von Deviseninvestitionen, insbesondere ausgehend von der klassischen Theorie, dass „Zinsdifferenzen den langfristigen Wert einer Währung bestimmen“, so zeigt sich, dass die Anlagemöglichkeiten, die gängige Währungen im realen Markt bieten, äußerst begrenzt, ja nahezu ausgeschöpft sind. Theoretisch können Anleger Zinsdifferenzen erzielen, indem sie Währungen mit hohen Zinsen halten und gleichzeitig auf Wertsteigerungen mit doppelter Rendite hoffen. Die Realität ist jedoch weitaus komplexer. Wenn die Geldpolitik aller großen Volkswirtschaften durch die dollar-dominierten globalen Kapitalströme eingeschränkt ist, wird der Spielraum für Zinsarbitrage stark reduziert und die korrekte Neubewertung von Währungen verzerrt.
Wichtige Währungen, die weit verbreitet gehandelt und in Reserve gehalten werden, wie Dollar, Euro, Yen und Pfund Sterling, nehmen seit Langem eine zentrale Stellung auf dem Devisenmarkt ein und sind aufgrund ihrer hohen Liquidität und globalen Konvertierbarkeit zu bevorzugten Anlagezielen geworden. Genau diese Stellung hat sie jedoch auch in eine schwer zu durchbrechende Abhängigkeit von der Geldpolitik geführt. Als wichtigste Reserve- und Abrechnungswährung der Welt beeinflussen Zinsänderungen des Dollars die internationalen Kapitalströme unmittelbar. Andere große Volkswirtschaften müssen, um die Finanzstabilität zu wahren, mit politischen Anpassungen reagieren, wodurch ein faktischer „Folgemechanismus“ entsteht.
Um die Stabilität ihrer Währungen im globalen Kapitalverkehr zu gewährleisten und Kapitalabflüsse sowie Währungsabwertungen infolge der hohen Dollar-Zinspolitik zu vermeiden, müssen die Zentralbanken dieser Länder häufig passiv dem geldpolitischen Kurs der US-Notenbank folgen und ihre eigenen Zinssätze anpassen. Beginnt die US-Notenbank einen Zinserhöhungszyklus, sind Volkswirtschaften wie die Eurozone, Japan oder Großbritannien unter Umständen gezwungen, die Zinsen anzuheben, selbst wenn ihre Volkswirtschaften nicht überhitzt sind. So verhindern sie, dass ihre Währungen durch die hohen Dollar-Renditen entwertet werden. Senkt die US-Notenbank hingegen die Zinsen, stehen diese Währungen vor einem Dilemma: Sollen sie sich den Lockerungsmaßnahmen anpassen? Eine Lockerung könnte die Inflation verschärfen, während ein Festhalten an den Maßnahmen zu einer übermäßigen Aufwertung ihrer Währungen oder zu Kapitalabflüssen führen könnte.
Diese langfristige Verknüpfung zwischen Zinssätzen und Geldpolitik hat die Zinsdifferenzen zwischen den wichtigsten Währungen in einem extrem engen Rahmen gehalten und die Schaffung signifikanter Arbitragemöglichkeiten erschwert. Noch wichtiger ist, dass die Wechselkursbewegungen ihre Unabhängigkeit verloren haben, trendbasierte Schwankungen vermissen lassen und sich in einem Zustand anhaltender Konsolidierung befinden. Selbst kurzfristige Schwankungen werden größtenteils von der Marktstimmung oder unerwarteten Ereignissen getrieben, was eine fundierte langfristige Anlagestrategie erschwert. Trotz des hohen Handelsvolumens und des aktiven Marktes sind daher wirklich nachhaltige und vorhersehbare Anlagemöglichkeiten für langfristige Investoren rar gesät.
Das Potenzial des Devisenmarktes wird durch diese systemische Konvergenz stark eingeschränkt. Anleger sehen sich in einem scheinbar offenen Markt einem hochgradig homogenisierten Handelsumfeld gegenüber. Für langfristig orientierte Händler, die auf Trend-, Swing- oder Werturteile setzen, ist ein Markt ohne klare Richtung und mit unzureichenden Preisspannen gleichbedeutend mit einer „Investitionswüste“. Dies schwächt nicht nur die Ressourcenallokationsfunktion des Devisenmarktes, sondern veranlasst auch immer mehr Anleger, sich alternativen Währungen, Schwellenländeranlagen oder Cross-Market-Hedging-Strategien zuzuwenden, um nach echten differenzierten Chancen zu suchen.
Diese Realität erinnert uns daran, dass in einem globalisierten Finanzsystem scheinbare Liquidität nicht mit echter Anlagefreiheit gleichzusetzen ist. Hinter der vermeintlichen Sicherheit gängiger Währungen kann das Risiko stagnierender Renditen lauern. Zukünftige Deviseninvestitionen werden sich möglicherweise nicht mehr allein auf Einschätzungen einzelner Währungen stützen, sondern erfordern ein Verständnis der komplexen Zusammenhänge globaler Geldpolitiken und die Fähigkeit, asymmetrische Chancen innerhalb systembedingter Beschränkungen zu erkennen.

Im Devisenhandel ist es für alle Anleger unerlässlich zu wissen, dass es keine absolut unveränderlichen Regeln gibt und es für Devisenhändler schwierig ist, sogenannte stabile Gewinne zu erzielen. Die Behauptung, absolute Regeln zu beherrschen und kontinuierliche Gewinne zu erwirtschaften, widerspricht der Realität des Marktes.

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Betrachtet man den aktuellen Devisenmarkt aus der Perspektive der Zinstheorie, so zeigt sich, dass seine praktische Anwendbarkeit stark eingeschränkt ist. US-Dollar, Euro, japanischer Yen und britisches Pfund sowie andere wichtige Weltwährungen nehmen aufgrund ihrer weltweiten freien Konvertierbarkeit seit Langem eine zentrale Stellung im Devisenmarkt ein und sind für die meisten Anleger zu den wichtigsten Handelsinstrumenten geworden.
Die Emittentenländer dieser wichtigen Währungen stehen jedoch vor einer gemeinsamen Marktherausforderung: Um dem Abfluss von Kapital durch den US-Dollar wirksam entgegenzuwirken und zu verhindern, dass ihre inländischen Gelder durch den hohen Zinsvorteil des Dollars erheblich abfließen, sind diese Länder oft gezwungen, ihre Zinspolitik stark an den US-Dollar zu koppeln. Anders ausgedrückt: Ihre nationalen Zinssätze müssen eng an die US-Dollar-Zinssätze angepasst sein. Sowohl Richtung als auch Umfang der Zinsanpassungen müssen Änderungen der US-Dollar-Zinssätze umfassend berücksichtigen. Nur so können sie die Stabilität ihrer inländischen Gelder gewährleisten und massive Kapitalabflüsse verhindern.
Diese hohe Konvergenz der Zinssätze führt direkt zu einer deutlichen Verringerung der Zinsdifferenz zwischen den wichtigsten Währungen, die sogar auf ein vernachlässigbares Niveau sinken kann. Folglich tendieren die Kursbewegungen dieser wichtigen Währungspaare zu einer längeren Konsolidierungsphase, wodurch die Ausbildung eines klaren und nachhaltigen Aufwärts- oder Abwärtstrends erschwert wird.
In diesem Marktumfeld werden Forex-Investoren, die ihre Anlagestrategien und -geschäfte weiterhin ausschließlich auf der fundamentalen Theorie basieren, dass „Zinssätze den Währungswert bestimmen“, Schwierigkeiten haben, geeignete Handelsmöglichkeiten zu finden und laufen Gefahr, durch Fehleinschätzungen von Markttrends Verluste zu erleiden.
Neben dem US-Dollar, Euro, japanischen Yen und britischen Pfund zählen auch der kanadische Dollar, der australische Dollar, der Schweizer Franken und der neuseeländische Dollar zu den wichtigsten globalen Währungen. Der Hauptgrund für ihre Bedeutung liegt in ihrer freien globalen Konvertierbarkeit, die zu einer hohen Aktivität und Akzeptanz im internationalen Zahlungsverkehr, bei Devisenreserven und Investitionstransaktionen führt.
Dennoch können sich die Emittenten dieser wichtigen Währungen dem Einfluss des US-Dollar-„Siphoning-Effekts“ bei der Festlegung ihrer Zinspolitik nicht entziehen. Um dem potenziellen Kapitalabflussdruck durch hohe US-Dollar-Zinssätze entgegenzuwirken, orientieren sich die wichtigsten globalen Währungen typischerweise an der Zinspolitik des US-Dollars und halten ihre eigenen Zinssätze eng an den US-Dollar-Zinssatz gekoppelt. Dieser Ansatz erhält das Zinsgleichgewicht zwischen der jeweiligen Währung und dem US-Dollar aufrecht und verringert so das Risiko von Kapitalabflüssen.
Dieses weit verbreitete Verhalten, dem Zinsverlauf zu folgen, führt letztlich zu minimalen Zinsdifferenzen zwischen den Hauptwährungen, sodass kaum noch nutzbare Zinsspannen vorhanden sind. Folglich konsolidieren sich die Markttrends dieser wichtigen Währungspaare überwiegend und weisen keine klaren Trends auf. Dies bestätigt die Schlussfolgerung, dass die aktuellen Devisenmarktoperationen aus zinstheoretischer Sicht nicht praktikabel sind. Es verdeutlicht zudem einmal mehr, dass es im Devisenhandel keine absoluten Regeln gibt und stabile Gewinne noch schwieriger zu erzielen sind.

Im Devisenhandel haben Aufsichtsbehörden verschiedener Länder aus Vorsicht hinsichtlich finanzieller Risiken die Hebelwirkung schrittweise reduziert.

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Hebelwirkungen im dreistelligen Bereich, die früher üblich waren, sind heute streng begrenzt. Viele Länder haben die Hebelwirkung für Privatanleger sogar auf das 30-Fache begrenzt. Diese Änderung trägt zwar zur Reduzierung des Systemrisikos bei, schwächt aber gleichzeitig die Kapitalmanagementfähigkeiten von Privatanlegern und erschwert ihnen die Teilnahme am Markt mit geringem Kapital und die Erzielung substanzieller Renditen. Ohne die Unterstützung durch hohe Hebelwirkung ist die Risikobereitschaft von Privatanlegern deutlich gesunken, und die Eintrittsbarriere für den Devisenmarkt hat sich erhöht.
In den letzten Jahrzehnten haben die wichtigsten Länder weltweit im Allgemeinen Systeme mit kontrollierten flexiblen Wechselkursen eingeführt, um Wettbewerbsvorteile im Exporthandel zu sichern, die Unabhängigkeit der Geldpolitik zu gewährleisten und relative Wechselkursstabilität zu erreichen. In diesem Zusammenhang werden die Wechselkurse häufig in einem engen Rahmen gehalten, um große Schwankungen zu vermeiden. Diese Stabilität ist zwar vorteilhaft für den internationalen Handel und die makroökonomische Regulierung, geht aber auf Kosten der Preiselastizität des Devisenmarktes. Dies führt zu weniger Trendbewegungen und einer allmählichen Verschiebung hin zu einem Zustand geringer Volatilität und geringer Chancen. Mit sinkender Hebelwirkung und abnehmender Volatilität haben sich die meisten Privatanleger, die dem Markt zuvor Liquidität zugeführt haben, zurückgezogen oder ihre Handelsfrequenz reduziert. Die Aktivität des Devisenmarktes basiert auf häufigem Handel durch eine große Anzahl von Teilnehmern. Mit dem Rückgang der Privatanleger sinkt die Markttiefe und das Handelsvolumen deutlich. Dies verschlechtert das gesamte Investitionsklima des globalen Devisenmarktes, verschärft den Liquiditätsmangel und hemmt den Zufluss neuer Mittel, wodurch ein Teufelskreis entsteht.
Neben Veränderungen der Marktmechanismen haben auch politische Maßnahmen die Entwicklung von Deviseninvestitionen teilweise eingeschränkt. Einige große Länder haben aus Gründen der Stabilität ihrer inländischen Finanzmärkte, des Schutzes der Finanzierungsfunktion ihrer Aktienmärkte oder der Verhinderung von Kapitalabflüssen strengere Kontrollen des Devisenhandels eingeführt. Diese Maßnahmen tragen zwar zur makroökonomischen Steuerung bei, haben aber gleichzeitig die Attraktivität des Devisenmarktes objektiv geschwächt, ihn in verschiedenen Finanzanlagen zunehmend an den Rand gedrängt und seine Wettbewerbsfähigkeit gegenüber etablierten Märkten wie dem Aktien- und Anleihenmarkt erschwert.
In diesem Umfeld konnten sich auch Devisen-Investitionsmanagement-Instrumente, die ursprünglich für institutionelle und professionelle Anleger konzipiert waren, wie MAM (Multi-Account Management) und PAMM (Percentage Allocation Management Account), aufgrund mangelnder Nutzerbasis und geringer Marktdynamik nur schwer durchsetzen. Diese Instrumente basieren auf einem aktiven Handelsumfeld und stabilen Kapitalzuflüssen. Angesichts der derzeitigen unzureichenden Liquidität und des geringen Anlegervertrauens lassen sich ihre Vorteile jedoch kaum realisieren, was ihre breite Anwendung und ihren Einfluss naturgemäß einschränkt.
Ein tieferliegender Grund liegt in den häufigen Interventionen der Zentralbanken großer Währungsemittenten am Devisenmarkt. Durch den Kauf und Verkauf ihrer eigenen Währungen, die Anpassung der Zinssätze oder die Herausgabe geldpolitischer Leitlinien steuern sie aktiv die Wechselkursentwicklung. Ihr Ziel ist oft die Aufrechterhaltung der Exportwettbewerbsfähigkeit oder die Stabilisierung der Inflationserwartungen, doch das Ergebnis ist die künstliche Unterdrückung natürlicher Marktschwankungen. Langfristig führt diese Intervention dazu, dass Wechselkurse vom tatsächlichen Angebot und der Nachfrage abweichen. Dies führt zu verzerrten Preissignalen, einem verzerrten Marktmechanismus und einem allmählichen Verlust des Anlagewerts und der Entdeckungsfunktion des Devisenhandels.
Angesichts fehlender langfristiger Anlagemöglichkeiten am Markt haben viele Handelsplattformen und Marketinginstitutionen den Fokus auf den kurzfristigen Handel gelegt und propagieren sogar das Konzept des „Reichwerdens durch Intraday-Trading“. Neueinsteiger werden mit massiver Werbung angelockt. Bemerkenswert ist jedoch, dass die zehn größten Investmentbanken der Welt, die über die stärksten finanziellen Ressourcen, algorithmischen Systeme und Informationsvorteile verfügen, den kurzfristigen Handel selten als zentrales Gewinnmodell nutzen. Dies verdeutlicht, dass der kurzfristige Handel kein stabiler und nachhaltiger Gewinnpfad ist, sondern vielmehr eine Geschäftsstrategie, die darauf abzielt, die Handelsfrequenz zu erhöhen und Provisionen zu verdienen. Privatanleger zu häufigem Handel zu verleiten, ist irreführend und weicht gravierend vom ursprünglichen Ziel rationaler Investitionen ab.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Devisenhandel mit zwei Handelsplätzen vor beispiellosen systemischen Herausforderungen steht: verschärfte Regulierungen, sinkende Volatilität, Liquiditätsengpässe, marktberuhigende Maßnahmen, begrenzte Instrumente und verzerrte Marktmechanismen. Diese vielfältigen Faktoren sind miteinander verflochten und mindern nach und nach die frühere Attraktivität des Devisenhandels. Anleger sollten sich daher vor der Teilnahme an Deviseninvestitionen ein klares Bild machen, sich nicht von kurzfristigen Spekulationen blenden lassen, Risiken und Chancen rational bewerten und Deviseninvestitionen – einem einst vielversprechenden Bereich, der sich nun im Wandel befindet – in der heutigen, sich grundlegend verändernden globalen Finanzlandschaft mit Vorsicht begegnen.

Im Bereich des Devisenhandels mit zwei Handelsplätzen sind niedrige Zinsspannen zweifellos ein bedeutender Vorteil, da sie Transaktionskosten und unnötige Kapitalverluste bis zu einem gewissen Grad reduzieren. Die damit einhergehende geringe Volatilitätsspanne stellt jedoch einen erheblichen Nachteil dar. Dieses Nebeneinander von Vor- und Nachteilen ist der Hauptgrund, warum die meisten kurzfristig orientierten Devisenhändler Schwierigkeiten haben, Gewinne zu erzielen.

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Da der Devisenmarkt in einer engen Spanne schwankt, fällt es Händlern schwer, ausreichende Gewinnmargen zu erzielen, um substanzielle Gewinne zu erwirtschaften. Stattdessen werden sie häufig durch geringfügige Schwankungen ausgestoppt, verpassen immer wieder Gewinnchancen und stehen ständig unter dem Druck von Kapitalverlusten. Dies bringt viele kurzfristig orientierte Händler in ein Dilemma.
Tatsächlich eignen sich Währungspaare mit niedrigen Zinsspreads nicht für kurzfristiges Trading mit dem Ziel schneller Gewinne. Sie sind besser geeignet für Swing-Trading oder mittelfristige Anlagen, da diese sich auf das Erfassen langfristiger Trends konzentrieren und die Einschränkungen enger Schwankungsbreiten bis zu einem gewissen Grad abmildern können, indem sie den Kostenvorteil niedriger Zinsspreads voll ausschöpfen.
Dennoch fällt es den meisten Devisenhändlern schwer, auf Swing-Trading oder mittelfristige Anlagen umzusteigen. Ein Hauptgrund dafür ist ihre Unfähigkeit, die Nachteile negativer Overnight-Zinsspreads zu tragen. Diese Nachteile spiegeln sich am deutlichsten in den täglichen Overnight-Haltegebühren wider, die Swing- oder mittelfristig orientierten Händlern entstehen.
Diese laufenden Kosten schmälern potenzielle Gewinne und stellen eine erhebliche Belastung für Privatanleger mit begrenztem Kapital dar, die auf stabile Renditen setzen. Sie zwingen sie daher, diese Handelsmethode aufzugeben, die sich besser für Währungspaare mit niedrigen Zinsen eignet.
Um die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten, haben Länder in den letzten Jahrzehnten aktiv Maßnahmen ergriffen, um ihre Währungen in einem relativ engen Rahmen zu stabilisieren. Diese Stabilität kommt zwar dem reibungslosen Funktionieren der Volkswirtschaft zugute, beseitigt aber praktisch die Gewinnmöglichkeiten für kurzfristige Devisenspekulationen.
Selbst mit erheblichem Zeit- und Arbeitsaufwand fällt es kurzfristig orientierten Händlern schwer, in einem Markt mit geringen Schwankungen realistische Gewinnchancen zu finden. Bedauerlicherweise bewerben viele Forex-Broker weiterhin massiv Handelsmodelle mit hohem Hebel, um Privatanleger mit geringerem Kapital anzulocken. Sie nutzen die Gewinnfreude dieser Anleger aus, indem sie die potenziellen Gewinne durch hohe Hebelwirkung übertreiben und gleichzeitig die damit verbundenen erheblichen Risiken bewusst verschweigen.
Die Kombination aus geringen Marktschwankungen und Handel mit hohem Hebel hat Privatanleger mit geringem Kapital, mangelnder Handelserfahrung und dem Fokus auf kurzfristigen Handel in einen Strudel von Verlusten gestürzt. Statistiken zeigen, dass über 95 % dieser Privatanleger Verluste erlitten haben, viele sogar ihr gesamtes Kapital.
Um diesem leichtsinnigen Handelstrend entgegenzuwirken und die legitimen Rechte und Interessen von Privatanlegern zu schützen, haben große Länder weltweit Maßnahmen zur Begrenzung der Hebelwirkung im Devisenhandel eingeführt. Ziel ist es, das Marktrisiko zu reduzieren und den Markt wieder in Richtung Rationalität zu lenken.
Die Umsetzung dieser Maßnahmen zur Hebelreduzierung hat jedoch den Rückzug von Privatanlegern aus dem Devisenmarkt teilweise beschleunigt. Die ohnehin schon schrumpfende Zahl von Privatanlegern, die aufgrund von Schwierigkeiten bei der Gewinnerzielung kaum noch Gewinne erzielen konnten, hat sich aufgrund der begrenzten Hebelwirkung und der weiter sinkenden Gewinnmargen größtenteils vom Devisenmarkt zurückgezogen.
Dieser massive Rückzug von Privatanlegern hat dem Devisenmarkt wichtige Liquidität entzogen. Ohne die Beteiligung von Privatanlegern ist die Handelsaktivität am Devisenmarkt drastisch eingebrochen. Der Devisenmarkt ist nun so still wie stehendes Wasser, ohne nennenswerte Schwankungen, und es ist unwahrscheinlich, dass er jemals wieder die rege Handelsaktivität der Vergangenheit erleben wird.
Da der Devisenmarkt für Privatanleger allmählich verschwindet, haben Forex-Broker, die sich hauptsächlich an Privatkunden richten, ihre Existenzberechtigung verloren und sich nach und nach vom Markt zurückgezogen. Im heutigen Devisenmarkt verbleiben nur noch wenige finanzstarke professionelle Anleger. Diese Anleger stellen extrem hohe Anforderungen an die Sicherheit ihrer Gelder, und nur Forex-Banken mit starker Finanzkraft und einem soliden Sicherheitssystem können diese Anforderungen erfüllen und zu ihrem Hauptkanal für den Devisenhandel werden.

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