---

Все проблемы краткосрочной торговли на Форекс,
Найдутся ответы здесь!
Все трудности долгосрочных инвестиций на Форекс,
Найдут отклик здесь!
Все психологические сомнения в инвестициях на Форекс,
Найдутся здесь сочувствие!

---



В двусторонней торговле иностранной валютой углубленный анализ с точки зрения международной финансовой теории и монетарной экономики показывает, что ценовые движения валютных пар почти всегда демонстрируют узкий диапазон колебаний. Эта тенденция не случайна, а является результатом совокупного воздействия множества макроэкономических факторов и корректировок политики.

---

Это объясняется прежде всего тем, что ведущие правительства и их центральные банки по всему миру неизменно ставят во главу угла поддержание стабильности обменных курсов своих национальных валют, обеспечение бесперебойной международной торговли и достижение стабильного макроэкономического роста в качестве основных целей политики. Для достижения этих целей они гибко используют различные инструменты монетарной политики в сочетании с прямым вмешательством на валютном рынке для рационального регулирования цен своих валют, стабилизируя их в относительно разумном и контролируемом диапазоне. Это позволяет избежать значительных колебаний валютных цен, которые могли бы повлиять на их экономику, что является именно той ключевой причиной, по которой валютные пары редко демонстрируют устойчивые односторонние тенденции и вместо этого, как правило, колеблются в узком диапазоне. В высокочастотной торговле на Форекс торговая стратегия инвестора напрямую влияет на уровень риска. Это особенно актуально, когда инвесторы быстро закрывают позиции после получения существенной прибыли в краткосрочной торговле или когда они продолжают удерживать позиции, несмотря на отсутствие прибыли или даже плавающие убытки. В этих случаях разница процентных ставок на одну ночь, уникальная для торговли на Форекс, становится значительной и может даже напрямую влиять на доходность инвестиций. Разница процентных ставок на одну ночь — это разница процентных ставок между различными валютами. Когда инвестор удерживает позицию на ночь, эта разница преобразуется в фактический процентный доход или расходы, напрямую влияя на торговые издержки или прибыль инвестора. Ее уровень и то, является ли она положительной или отрицательной, напрямую влияют на издержки инвестора на удержание позиции.
Если инвестор планирует открыть долгосрочную позицию, основываясь на основной логике теории паритета процентных ставок и практических потребностях управления рисками на Форекс, открытая позиция должна обеспечивать положительную разницу процентных ставок на одну ночь. Только таким образом можно гарантировать отрицательные затраты на удержание активов или, по крайней мере, удержать их в разумном и приемлемом диапазоне, предотвращая тем самым снижение инвестиционной прибыли из-за давления затрат на долгосрочное удержание. Однако в реальности процентные ставки основных валютных пар обычно чрезвычайно схожи. Это явление является результатом множества факторов, включая координацию денежно-кредитной политики между крупнейшими мировыми экономиками, синхронизированные колебания экономических циклов и ускоренную интеграцию глобальных финансовых рынков. Эти факторы привели к постепенной конвергенции процентных ставок между крупнейшими экономиками, при этом разница в процентных ставках сокращается.
В этом контексте конвергенции процентных ставок инвесторы, независимо от того, занимают ли они длинные или короткие позиции, могут столкнуться со значительным накоплением отрицательных процентов. Эти отрицательные проценты не исчезают с краткосрочными колебаниями рынка, а накапливаются со временем. В долгосрочной перспективе это непрерывное накопление отрицательных процентов не только постепенно снижает уже полученную инвестиционную прибыль, но в серьезных случаях может даже помешать конечной доходности инвестиций покрыть различные затраты, понесенные в связи с долгосрочным удержанием. С точки зрения основных показателей оценки доходности инвестиций и профессиональных расчетов чистой приведенной стоимости, эта долгосрочная стратегия удержания активов в конечном итоге окажется контрпродуктивной и не позволит инвестору достичь ожидаемых инвестиционных целей.

В торговле на Форекс существует давняя, но часто недооцениваемая реальность: глобальная основная валютная система в условиях нынешнего международного финансового ландшафта больше не подходит для обычных трейдеров Форекс для долгосрочного позиционирования и глубоких инвестиций.

---

Это структурное противоречие не только влияет на потенциальную прибыль индивидуальных инвесторов, но и постепенно превратилось в одну из ключевых дилемм, с которыми рынок Форекс борется уже почти два десятилетия. Основные валюты, когда-то считавшиеся стабильными инструментами распределения активов, постепенно утратили свою независимость в сложной глобальной взаимосвязи рынка, создавая беспрецедентные проблемы для долгосрочных инвестиционных стратегий.
Если мы углубимся в фундаментальную логику инвестиций на валютном рынке, особенно начиная с классической теории о том, что «разница процентных ставок определяет долгосрочную стоимость валюты», мы обнаружим, что на реальном рынке инвестиционные возможности, предлагаемые основными валютами, крайне ограничены, а то и почти исчерпаны. Теоретически инвесторы могут получить выгоду от разницы процентных ставок, держа валюты с высокими процентными ставками, одновременно ожидая роста стоимости для удвоения прибыли. Однако реальность гораздо сложнее теории. Когда денежно-кредитная политика всех крупных экономик ограничена глобальными потоками капитала, доминируемыми долларом, пространство для процентного арбитража значительно сужается, а процесс переоценки стоимости искажается.
Основные валюты, широко торгуемые и хранящиеся в резервах, такие как доллар, евро, иена и фунт стерлингов, долгое время занимали центральное положение на валютном рынке и стали предпочтительными целями для различных инвесторов благодаря своей высокой ликвидности и глобальной конвертируемости. Однако именно это положение также заперло их в зависимости от политики, из которой трудно выбраться. Будучи основной мировой резервной и расчетной валютой, доллар напрямую влияет на международные потоки капитала своими изменениями процентных ставок. Другие крупные экономики, стремясь к финансовой стабильности, вынуждены реагировать изменениями в политике, формируя фактически «механизм следования за лидером».
Для поддержания стабильности своих валют в глобальных потоках капитала и предотвращения оттока капитала и девальвации валют, вызванных жесткой политикой процентных ставок доллара, центральные банки этих стран часто вынуждены пассивно следовать за темпами денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и корректировать свои собственные уровни процентных ставок. Когда США начинают цикл повышения процентных ставок, даже если их внутренние экономики не перегреты, такие страны, как еврозона, Япония или Великобритания, могут быть вынуждены повысить процентные ставки, чтобы предотвратить «выкачивание» своих валют высокими процентными ставками доллара. И наоборот, когда Федеральная резервная система снижает процентные ставки, эти валюты сталкиваются с дилеммой: синхронизировать ли ставки с мерами по смягчению денежно-кредитной политики — смягчение может усугубить инфляцию, а отказ от смягчения может привести к чрезмерному укреплению их валют или оттоку капитала.
Эта долгосрочная взаимосвязь между процентными ставками и политикой удерживает разницу процентных ставок между основными валютами в крайне узком диапазоне, что затрудняет создание значительных арбитражных возможностей. Что еще важнее, движения валютных курсов утратили свою независимость, им не хватает трендовых колебаний, и они остаются в состоянии длительной консолидации. Даже краткосрочные колебания в основном обусловлены рыночными настроениями или неожиданными событиями, что затрудняет обоснование долгосрочной инвестиционной стратегии. В результате, несмотря на большой объем торгов и активный рынок, действительно устойчивые и предсказуемые возможности, подходящие для долгосрочных инвесторов, встречаются крайне редко.
Потенциал валютного рынка в значительной степени подавляется этой системной конвергенцией. Инвесторы, находясь на, казалось бы, открытом рынке, на самом деле сталкиваются с крайне гомогенизированной торговой средой. Для долгосрочных трейдеров, которые полагаются на трендовые, свинговые или стоимостные суждения, рынок, лишенный четкого направления и достаточного ценового спреда, равносилен «инвестиционной пустыне». Это не только ослабляет функцию распределения ресурсов на валютном рынке, но и побуждает все больше инвесторов обращать внимание на нетрадиционные валюты, активы развивающихся рынков или стратегии кросс-рыночного хеджирования в поисках действительно уникальных возможностей.
Эта реальность напоминает нам, что в глобализированной финансовой системе кажущаяся ликвидность не равнозначна истинной свободе инвестирования. За «безопасностью» традиционных валют может скрываться риск стагнации доходности. Будущие инвестиции в форекс, возможно, больше не будут основываться исключительно на оценках отдельных валют, а потребуют понимания взаимосвязанной логики глобальной денежно-кредитной политики и способности находить асимметричные возможности в рамках системных ограничений.

В сфере двусторонней торговли на форекс всем инвесторам необходимо четко понимать, что в торговле на форекс не существует абсолютно неизменных правил, и трейдерам сложно добиться так называемой стабильной прибыли. Любые заявления о владении абсолютными правилами и достижении непрерывной прибыли по сути противоречат рыночной реальности.

---

Если внимательно изучить текущий валютный рынок с точки зрения теории процентных ставок, мы обнаружим, что его практическая осуществимость на самом деле весьма ограничена. Доллар США, евро, японская иена и британский фунт, среди прочих основных мировых валют, долгое время занимали центральное место на валютном рынке благодаря своей ключевой характеристике — свободной конвертируемости во всем мире, став основными торговыми инструментами для подавляющего большинства инвесторов.
Однако страны-эмитенты этих основных валют также сталкиваются с общей рыночной проблемой — чтобы эффективно противостоять эффекту «перекачивания» доллара США и предотвратить значительное истощение своих внутренних средств из-за преимущества доллара в высоких процентных ставках, политика процентных ставок этих стран часто вынуждена быть сильно привязана к доллару США. Другими словами, процентные ставки в их национальных валютах должны оставаться тесно связанными с процентными ставками в долларах США. Как направление, так и величина корректировок процентных ставок должны в полной мере учитывать изменения процентных ставок в долларах США. Только таким образом они смогут поддерживать стабильность своих внутренних средств и предотвращать крупномасштабный отток капитала.
Высокая степень конвергенции процентных ставок напрямую приводит к значительному сокращению разницы процентных ставок между основными валютами, вплоть до незначительного уровня. Вследствие этого, движение цен этих основных валютных пар, как правило, вступает в длительный период консолидации, что затрудняет формирование четкого и устойчивого восходящего или нисходящего тренда.
В этом рыночном контексте, если инвесторы на рынке Форекс продолжат разрабатывать инвестиционные стратегии и проводить инвестиционные операции, основываясь исключительно на фундаментальной теории о том, что «процентные ставки определяют стоимость валюты», им будет сложно найти подходящие торговые возможности на рынке, и они могут даже столкнуться с риском убытков из-за неправильной оценки рыночных тенденций.
Мы знаем, что помимо упомянутых выше доллара США, евро, японской иены и британского фунта, к основным мировым валютам также относятся канадский доллар, австралийский доллар, швейцарский франк и новозеландский доллар. Основная причина, по которой эти валюты считаются основными, заключается в их преимуществе свободной глобальной конвертируемости, что приводит к высокой активности и признанию в международных расчетах, валютных резервах и инвестиционных операциях.
Однако, даже при этом, страны-эмитенты этих основных валют не могут избежать влияния «эффекта оттока» доллара США при установлении процентных ставок. Чтобы справиться с потенциальным давлением оттока капитала из-за высоких процентных ставок в долларе США, основные мировые валюты, как правило, следуют за темпами процентной политики доллара США, поддерживая процентную ставку своей валюты в тесной связи с процентной ставкой доллара США. Такой подход поддерживает баланс процентных ставок между своей валютой и долларом США, снижая вероятность оттока капитала.
Такое широко распространенное следование за процентными ставками в конечном итоге приводит к минимальным различиям в процентных ставках между основными валютами, практически без полезного спреда процентных ставок. Следовательно, рыночные тенденции этих основных валютных пар в основном носят консолидирующий характер, без четких трендов. Это еще раз подтверждает вывод о том, что текущие операции на валютном рынке нецелесообразны с точки зрения теории процентных ставок. Это также еще раз демонстрирует, что в инвестициях и торговле на валютном рынке нет абсолютных правил, а получение стабильной прибыли становится еще сложнее.

В двусторонней торговле иностранной валютой регулирующие органы различных стран, проявляя осторожность в отношении финансовых рисков, последовательно снижали коэффициенты кредитного плеча.

---

Коэффициенты кредитного плеча в сотни раз, которые были распространены в прошлом, теперь строго ограничены. Многие страны даже ограничили кредитное плечо для розничных инвесторов 30-кратным коэффициентом. Хотя это изменение помогает снизить системный риск, оно также напрямую ослабляет возможности розничных инвесторов по управлению капиталом, затрудняя им участие на рынке с небольшими суммами капитала и получение существенной прибыли. Без поддержки высокого кредитного плеча готовность обычных инвесторов к риску значительно снизилась, и порог входа на валютный рынок повысился.
В последние десятилетия ведущие страны мира, как правило, внедряют системы управляемого плавающего валютного курса для поддержания конкурентного преимущества в экспортной торговле, обеспечения независимости денежно-кредитной политики и достижения относительной стабильности валютного курса. В этом контексте валютные курсы часто контролируются в узком диапазоне, чтобы избежать больших колебаний. Хотя такая стабильность выгодна для международной торговли и макроэкономического регулирования, она снижает ценовую эластичность валютного рынка, что приводит к уменьшению количества трендовых движений рынка и постепенному переходу к состоянию «низкой волатильности и низких возможностей». По мере снижения кредитного плеча и уменьшения волатильности подавляющее большинство розничных инвесторов, ранее обеспечивавших ликвидность рынка, сократили или уменьшили частоту своих сделок. Активность валютного рынка зависит от частой торговли большого числа участников; по мере сокращения базы розничных инвесторов глубина рынка снижается, а объем торгов значительно падает. Это ухудшает общую инвестиционную среду на мировом валютном рынке, усугубляя дефицит ликвидности и еще больше препятствуя притоку новых средств, создавая порочный круг.
Помимо изменений в рыночных механизмах, политические меры также в некоторой степени ограничили развитие валютных инвестиций. Некоторые крупные страны, стремясь сохранить стабильность своих внутренних финансовых рынков, защитить финансовую функцию своих фондовых рынков или предотвратить отток капитала, ввели более строгий контроль над валютными операциями. Хотя эти меры способствуют макроэкономическому контролю, они также объективно ослабили привлекательность валютного рынка, постепенно вытесняя его из различных инвестиционных портфелей и затрудняя конкуренцию с основными рынками, такими как фондовый и облигационный рынки.
В этих условиях инструменты управления инвестициями на валютном рынке, первоначально разработанные для институциональных и профессиональных инвесторов, такие как MAM (Multi-Account Management) и PAMM (Percentage Allocation Management Account), также с трудом получают широкое распространение из-за недостаточной пользовательской базы и активности рынка. Эти инструменты зависят от активной торговой среды и стабильного притока капитала, но в нынешних условиях недостаточной ликвидности и низкого доверия инвесторов их преимущества трудно реализовать, что, естественно, препятствует их широкому применению и влиянию.
Более глубокая причина кроется в частом вмешательстве центральных банков на валютный рынок со стороны стран-эмитентов основных валют. Путем покупки и продажи собственных валют, корректировки процентных ставок или выпуска политических рекомендаций они активно контролируют тенденции валютных курсов. Их цель часто состоит в поддержании конкурентоспособности экспорта или стабилизации инфляционных ожиданий, но результатом является искусственное подавление естественных рыночных колебаний. В долгосрочной перспективе такое вмешательство приводит к отклонению обменных курсов от реального спроса и предложения, что влечет за собой искажение ценовых сигналов, деформированный рыночный механизм и постепенную потерю инвестиционной ценности и функции обнаружения, присущей торговле иностранной валютой.
Учитывая отсутствие долгосрочных возможностей на рынке, многие торговые платформы и маркетинговые институты перешли к продвижению краткосрочной торговли, даже пропагандируя концепцию «разбогатеть за счет внутридневной торговли», привлекая новичков чрезмерной рекламой. Однако любопытным является тот факт, что десять крупнейших инвестиционных банков мира, обладающие сильнейшими финансовыми ресурсами, алгоритмическими системами и информационными преимуществами, редко используют краткосрочную торговлю в качестве основной модели получения прибыли. Это показывает, что краткосрочная торговля — это не стабильный и устойчивый путь получения прибыли, а скорее бизнес-стратегия, используемая для обеспечения частоты торгов и получения комиссионных. Побуждение розничных инвесторов к частой торговле по сути является обманом и серьезно отклоняется от первоначального замысла рационального инвестирования.
Вкратце, двусторонние инвестиции на рынке Форекс сталкиваются с беспрецедентными системными проблемами: ужесточение регулирования, снижение волатильности, дефицит ликвидности, подавление политики, ограниченный набор инструментов и искаженные рыночные механизмы. Эти многочисленные факторы взаимосвязаны, постепенно снижая его прежнюю привлекательность. Инвесторам следует сохранять четкое понимание при участии, избегать обмана краткосрочным ажиотажем, рационально оценивать риски и возможности и подходить к инвестициям на Форекс — некогда блистательной области, которая сейчас находится в периоде трансформации, — с осторожностью в условиях сегодняшнего глубоко меняющегося глобального финансового ландшафта.

В сфере двусторонних инвестиций на рынке Форекс низкие процентные спреды, несомненно, являются значительным преимуществом, снижая транзакционные издержки и ненужные капитальные потери в некоторой степени. Однако сопутствующий узкий диапазон волатильности является существенным недостатком. Это сосуществование преимуществ и недостатков является основной причиной, по которой большинство краткосрочных трейдеров на Форекс испытывают трудности с достижением прибыльности.

---

Поскольку валютный рынок колеблется в узком диапазоне, трейдерам трудно создать достаточную маржу прибыли для получения существенной прибыли. Вместо этого их часто выбивают из сделок из-за незначительных колебаний, они постоянно упускают возможности для получения прибыли и испытывают давление в виде убытков. Это ставит многих краткосрочных трейдеров в затруднительное положение.
В действительности валютные пары с низкими процентными спредами не подходят для краткосрочной торговли, направленной на быструю прибыль. Они лучше подходят для свинг-трейдинга или среднесрочного инвестирования, поскольку эти стратегии ориентированы на понимание долгосрочных трендов и могут в некоторой степени смягчить ограничения узких колебаний, в полной мере используя преимущество низких процентных спредов в плане издержек.
Однако, даже несмотря на это, большинству форекс-трейдеров по-прежнему трудно перейти к свинг-трейдингу или среднесрочному инвестированию. Одна из главных причин — их неспособность мириться с неудобствами отрицательных процентных спредов на одну ночь. Это неудобство наиболее непосредственно отражается в ежедневных комиссиях за удержание позиций на ночь, которые несут трейдеры, занимающиеся свинг-трейдингом или среднесрочной торговлей.
Эти постоянные расходы снижают потенциальную прибыль, становясь значительным бременем для розничных инвесторов с ограниченным капиталом, стремящихся к стабильной доходности, вынуждая их отказаться от этого метода торговли, лучше подходящего для валютных пар с низкими процентными ставками.
В последние десятилетия для поддержания экономической стабильности страны активно принимали меры по стабилизации своих валют в относительно узком диапазоне. Хотя эта стабильность способствует бесперебойной работе национальной экономики, она практически исключает возможности получения прибыли для краткосрочных спекуляций на рынке Форекс.
Даже при значительных затратах времени и усилий краткосрочные трейдеры с трудом находят достижимые возможности получения прибыли на узко волатильном рынке. К сожалению, многие форекс-брокеры продолжают активно продвигать модели торговли с высоким кредитным плечом, чтобы привлечь розничных инвесторов с меньшим капиталом. Они эксплуатируют стремление розничных инвесторов к прибыли, преувеличивая потенциальную прибыль от высокого кредитного плеча, намеренно скрывая при этом существенные риски, связанные с ним.
Сочетание узких рыночных колебаний и торговли с высоким кредитным плечом повергло розничных инвесторов с небольшим капиталом, отсутствием профессионального опыта и ориентацией на краткосрочную торговлю в трясину убытков. Статистика показывает, что более 95% этих розничных инвесторов понесли убытки, многие потеряли всё.
Чтобы обуздать эту безрассудную тенденцию в торговле и защитить законные права и интересы розничных инвесторов, ведущие страны мира ввели политику ограничения кредитного плеча в торговле на Форекс до более низких уровней. Это направлено на снижение рыночного риска и возвращение рынка к рациональности.
Однако внедрение политики снижения кредитного плеча в некоторой степени ускорило уход розничных инвесторов с рынка Форекс. И без того сокращающаяся база розничных инвесторов, испытывающая трудности с получением прибыли, в значительной степени предпочла уйти с рынка Форекс, поскольку кредитное плечо ограничено, а маржа прибыли ещё больше снижена.
Этот масштабный уход розничных инвесторов лишил рынок Форекс важнейшей ликвидности. Без участия розничных инвесторов торговая активность на рынке Форекс резко упала. Валютный рынок сейчас замер, как стоячая вода, без существенных колебаний и вряд ли увидит активную торговлю, как это было раньше.
По мере постепенного исчезновения розничного валютного рынка, розничные брокеры, которые в основном обслуживали розничных инвесторов, утратили свою основную цель существования и постепенно ушли с рынка. На современном валютном рынке осталось лишь несколько хорошо обеспеченных профессиональных инвесторов. Эти инвесторы предъявляют чрезвычайно высокие требования к безопасности своих средств, и только форекс-банки с сильной финансовой устойчивостью и надежной системой безопасности могут удовлетворить их потребности в сохранности средств и стать для них основным каналом участия в торговле на Форекс.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---